Was ist eine erwartete Rendite?
Eine erwartete Rendite ist der Wert, den die Anleger erwarten, dass ein Vermögenswert über einen bestimmten Zeitraum im Durchschnitt verdient oder verliert. Genauer gesagt ist es die Summe aller möglichen finanziellen Ergebnisse eines Vermögenswerts, der durch die Wahrscheinlichkeit des Auftretens des Ergebnisses gewichtet wird. Einfach mit einem Baumdiagramm berechnet, wenn ein Vermögenswert eine Wahrscheinlichkeit von 70 Prozent hat, 6 Prozent und eine Chance von 30 Prozent in einem Jahr 9 Prozent zu verdienen, wird die erwartete Rendite des Vermögenswerts mit 6,9 Prozent berechnet. Die Zinsen, Dividenden und Kapitalgewinne und Vermögensverluste wirken sich auf ihre erwarteten Renditen aus. Es wird auch als mittlere Rendite bezeichnet und ist der beste Prädiktor eines Anlegers für das zukünftige Marktverhalten.
tatsächliche versus erwartete Renditen
Im Gegensatz zu einer erwarteten Rendite ist eine tatsächliche Rendite der gemeldete Betrag, den ein Vermögenswert über einen bestimmten Zeitraum gewonnen oder verloren hat. Eine Gesamtrendite ist die tatsächliche Rendite eines Vermögenswerts gegenüber einem Anlagehorizont, einschließlich Reinvestitionsquoten. Es ist sehr unwahrscheinlich, dass die tatsächliche Re -Vermögenswerte eines VermögenswertsDie Turn ist genau die gleiche wie die erwartete Rendite, sodass ein Vermögenswert als "im Strom" betrachtet wird, wenn seine tatsächlichen und erwarteten Renditen ausreichend geschlossen sind. Wenn ein Vermögenswert die vorhergesagte Rendite erheblich unterdurchschnittlich oder übertroffen hat, wird er als abnormale Rendite bezeichnet, die aufgrund von Fusionen, Zinsänderungen oder Klagen auftreten kann, die alle den jeweiligen Vermögenswert anstelle des Marktes als Ganzes beeinflussen.
Vorhersagemethoden
Um abnormale Renditen zu erkennen und zu nutzen, verlassen sich die Anleger auf eine Vielzahl von Methoden, um die erwartete Rendite eines Vermögenswerts genau vorherzusagen. Neben der zuvor erwähnten Baumdiagrammberechnung besteht eine weitere einfache Methode darin, den historischen Mittelwert der vergangenen jährlichen Renditen einzunehmen. Der historische Mittel ist keine schlechte Schätzung, wenn ein Unternehmen eine lange Geschichte hat, genaue historische Daten hat und nur wenige Änderungen in seiner Struktur, Richtlinien und Strategien vorgenommen hat. AnAndererseits berücksichtigt die Berechnung die Volatilität nicht, was ein Maß für die Preisvariation der Anlageoptionen von Jahr zu Jahr ist und daher eine eher primitive Schätzung ist.
risikofreies Vermögen
Einige Ökonomen haben festgestellt, dass risikofreie Vermögenswerte wie Anleihen unerklärliche, langfristige Gesamtrenditen als volatilere Vermögenswerte wie Aktien haben. Infolgedessen können risikofreie Vermögenswerte die Berechnung einer erwarteten Rendite negativ beeinflussen. Die Ökonomen Edward C. Prescott und Rajnish Mehrra nannten dieses Phänomen "The Equity Premium Puzzle", das Ökonomen zu verstehen hatten. Eigenkapitalprämie ist die übermäßige Rendite, die übrig bleibt, wenn die Renditen der risikofreien Vermögenswerte von der erwarteten Marktrendite abgezogen werden. Moderne Wirtschaftsmodelle wie das Capital Asset Pricing Model (CAPM) versuchen, das Rätsel für Aktienprämien zu lösen, indem die erwartete Rendite von risikofreien Vermögenswerten unterschiedlich als risikoreiche Vermögenswerte geschätzt wird. Das Modell übernimmt KonsiDERATION Die Volatilität riskanter Vermögenswerte und ihre Empfindlichkeit gegenüber Veränderungen im Markt.