Qu'est-ce qu'une action différée?

Les actions différées sont une forme d'actions parfois émises à des personnes clés au sein de la société émettrice. Habituellement, les dirigeants ou les administrateurs de la société sont éligibles pour recevoir des actions différées. Dans le cadre d'une émission d'actions différée, les détenteurs des actions ne peuvent les racheter aussi longtemps qu'ils sont à l'emploi de la société.

Dans la mesure où une stratégie d’actions à dividende différé implique l’émission d’actions qui sont pour l’essentiel bloquées par les destinataires, les dividendes sont généralement plus importants que les actions ordinaires ou privilégiées. Dans le cas où l'entreprise se porte bien, les dividendes peuvent constituer un important gage pour l'employé. Cependant, il n’est pas possible de participer à un programme d’actions à dividende différé une fois que l’emploi est résilié pour une raison quelconque. Lorsque l'employé n'est plus dans l'entreprise, les actions sont converties en actions privilégiées ou ordinaires à la valeur marchande actuelle.

Un autre aspect important d'un programme d'actions différées concerne le moment où les actions sont honorées en cas de liquidation ou de faillite de la société. Toutes les obligations doivent être remplies avant que l’actionnaire obtienne un rendement sur le compte d’actions différées. Cela signifie que non seulement les créanciers seront remboursés en premier lieu, mais que les investisseurs détenant des actions privilégiées ou des actions ordinaires le seront avant que le porteur d’actions différé ne reçoive un quelconque type de rémunération.

Dans le passé, une action différée ne représentait pas réellement une action au sens habituel. Au lieu de cela, la part correspondait davantage à une écriture comptable. Un certain montant a été crédité sur un compte différé d'employé pour chaque période de paie, le solde étant soumis à la performance des actions ordinaires et privilégiées émises par la société. De temps à autre, des dividendes ont également été appliqués au solde. Lorsque l'employé a quitté l'entreprise, le solde du compte a été converti en stock réel ou encaissé et transmis à l'ancien employé.

Aujourd'hui, la stratégie des actions différées n'est pas utilisée aussi souvent que par le passé. Plus généralement, les sociétés offrent aux dirigeants et aux autres employés clés la possibilité de participer à des plans d'actionnariat centrés sur les options d'achat d'actions privilégiées. Néanmoins, la structure d'un plan à actions différées est une option viable pour un programme de retraite et peut très bien fonctionner pour les petites entreprises.